|
|
Portfolio Optimization Using Metaheuristics
Haviar, Martin ; Doubravský, Karel (oponent) ; Budík, Jan (vedoucí práce)
This thesis deals with design and implementation of an investment model, which applies methods of Post-modern portfolio theory. Particle swarm optimization (PSO) metaheuristic was used for portfolio optimization and the parameters were analyzed with several experiments. Johnsons SU distribution was used for estimation of future returns as it proved to be the best of analyzed distributions. The result is software application written in Python, which is tested for stability and performance of model in extreme situations.
|
|
|
Portfolio Optimization Using Metaheuristics
Haviar, Martin ; Doubravský, Karel (oponent) ; Budík, Jan (vedoucí práce)
This thesis deals with design and implementation of an investment model, which applies methods of Post-modern portfolio theory. Particle swarm optimization (PSO) metaheuristic was used for portfolio optimization and the parameters were analyzed with several experiments. Johnsons SU distribution was used for estimation of future returns as it proved to be the best of analyzed distributions. The result is software application written in Python, which is tested for stability and performance of model in extreme situations.
|
|
|
VÝKONNOST DOWNSIDE RISK MODELŮ POST-MODERNÍ TEORIE PORTFOLIA
Jablonský, Petr ; Málek, Jiří (vedoucí práce) ; Kodera, Jan (oponent) ; Lukáš, Ladislav (oponent)
Práce se zabývá srovnáním portfoliových modelů a jejich výkonnosti na finančních trzích. Analýza je zaměřena především na srovnání klasické Markowitzovy moderní teorie portfolia a downside risk modelů post-moderní teorie portfolia. Zaměřili jsme se také na další alternativní teorie. Celkově se práce zabývá testováním jedenácti různých portfolio modelů. Jestliže má být výkonnost různých modelů řádně vyhodnocena, musíme použít míru, jež je nestranná vůči kterémukoli testovanému modelu. Práce navrhuje vyřešit tuto otázku skrz nový přístup založený na teorii a funkci užitku. Představujeme novou nestrannou metodu pro porovnání výkonnosti portfolio modelů prostřednictvím užitkové efektivní hranice. Předpokladem teorie je vhodně zvolená užitková funkce. Zvolili jsme asymetrickou funkci, která umožňuje zachytit chování reálných investorů. Markowitzův model je považován stále za vedoucí tržní praxi. Zkoumáme, zda existují okolnosti, za kterých mohou některé z uvažovaných modelů vykazovat lepší výkonnost než Markowitzův model. Náš výzkum je pro tři důvody jedinečný. Zaprvé, poskytuje hluboké srovnání široké třídy různých portfoliových modelů. Zadruhé, srovnání výkonnosti modelů je provedeno na rozvinutých trzích ve Spojených státech a v Německu i rozvíjejících se lokálních trzích v České republice a Polsku. Tyto lokální trhy nebyly ještě nikdy v takovém rozsahu testovány. Zatřetí, empirické testování využívá data za roky 2003 až 2012, která nám umožňují testovat, jak různé portfolio modely fungují v různých makroekonomických podmínkách.
|
|
|
Analýza výkonnosti Ruských fondů
Hofman, Elena ; Musílek, Petr (vedoucí práce) ; Baran, Jaroslav (oponent)
Tato práce je zaměřena na analýzu výkonnosti vybraných ruských podílových fondů na základě jimi dosaženého výnosu a rizika. Po krátkém představení ruského trhu podílových fondů se práce zabývá teoretickým základem ležícím v osnově ukazatelů hodnocení fondů. Je podrobně rozebráno vnímání rizika a následující konstrukce ukazatelů z pohledu moderní a postmoderní teorie portfolia. Jednotlivé ukazatele jsou interpretovány a je posouzena vhodnost jejich aplikace. Analytická část je věnována aplikaci rozebraných metod na 10 otevřených akciových podílových fondech. Na základě výsledků jsou fondy porovnány jak mezi sebou, tak i s výkonností vybraného tržního indexu.
|
|
|
Teorie portfolia
Zmítko, Milan ; Kollár, Miroslav (vedoucí práce) ; Bydžovský, Jiří (oponent)
Cílem této práce je představit Moderní teorii portfolia a její alternativu v podobě Post-Moderní teorii portfolia. Práce je rozdělena na dvě části. První část práce popisuje teoretická východiska Moderní teorie portfolia a Post-Moderní teorie portfolia. Práce rovněž stručně představuje základní matematický aparát použitý v obou metodách s důrazem na rozdílné chápání a popis rizika. Druhá část se zabývá implementací obou teorií portfolia na praktické případové studii a je zaměřena na výběr a analýzu chování optimálních portfolií sestavených za použití metod vycházejících z obou teorií. Případová studie analyzuje s ohledem na různou délku časových řad rozdíly ve skladbě optimálních portfolií a jimi dosažených výsledků během velkých turbulencí na kapitálových trzích v roce 2008. V závěru práce porovnává obě zmíněné teorie a shrnuje jejich klady a zápory.
|
host ::
RSS.